在8月即将开始的2013年春夏服装订货会即将拉开序幕的时候，各服装上市企业也处于即将出台2012年第二季度和中期财务报表的繁忙时期。
纺织服装类企业的中报不会太难看，但也不会好看，各家公司情况会有很大差别。”8月2日，一家上市服装企业高管对本报记者介绍说，“即将开始的订货会，对服装企业也是一场考验。”他介绍说，对于急速扩张的企业，其扩张方式和供应链管理在这一两年基本是能决定其生死的时期。具体就体现在公司对库存的管理上。“如果存货居高，现金跟不上，资金周转率降低，就很容易出现资金问题。”
库存恶果
经过多年的快速扩张后，包括李宁在内的中国体育用品行业都进入了一个整合期。一场去库存战争还在继续。
在急速扩张的企业中，报喜鸟（002154.SZ）和李宁（2331.HK）即为两类典型的案例。
报喜鸟在已经通过审核的增发公告中称，将募集不超过15亿元增加180家主力直营店和100家圣捷罗主力店建设，并规划未来3到5年扩张至1200家到1500家门店，主要目的是“扩张”。
而李宁计划2012年开设100家工厂店和100家折扣店，被评价为“长期采用这种可能有损天辰娱乐”的方式主要是为了有效降低库存。而此前，为了找出零售库存问题的解决方案，李宁选择了与中国动向的价格战。其后果是以李宁为代表的体育用品类企业“盈利受挫
资产负债恶化”。
国泰君安对体育用品商库存恶化的根源解读为“为了上市”积攒下的顽疾。
对于体育女装十大天辰娱乐商的营运业绩，国泰君安的一份研究报告认为，在这些企业上市前的几年中，批发模型在体育用品行业的快速增长中扮演了重要的角色，因为这一商业模型有较低的资本开支并且不需要为扩张不断招聘销售人员。公司只要把产品交付给分销商以确认销售，然后分销商将库存产品转移给次分销商。这些企业在这期间，为了不同的商业目的有意通过延长分销商信贷期和增加销售奖励提增销售，所以零售库存积压很快。
在业绩上，尽管2011年李宁89.29亿元的营收依然最高，但仅仅稍高于安踏（2020.HK）的89.05亿元，而净利仅仅是安踏的22%，为3.86亿元。主要原因就是李宁的直营网点的大幅增加以及相关费用的增加。
而李宁和中国动向是最早遭遇零售库存积压问题的两家公司，从他们展开价格战的那一刻起，他们的零售折扣店不光在影响他们自己的业绩，同时，也把其它公司的销售拉入了清理库存、大幅降价的漩涡。
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